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    六種個股切忌做長線投資

    2011-05-04  H咖啡

    我一直認為中國A股市場頂多只有5%的個股值得作為長線目標股買賣交易,這個前提還是建立在合理的低點介入。如果不是合理的低點,不是在企業處于黃金發展周期去買進,同樣,也是比較危險的。

    雖然股市有很多因素不可確定,但是,卻有六種具體個股不能做為長線股去投資。

    一:主營業務雜亂,不單一的公司。改革開放三十多年來,很多優質企業取得了長足發展,其主要原因就是抓住了發展機會,突出了自身優勢。但是,很多企業的發展達到一定規模后,就容易出現飄飄然思想,盲目擴大規模,盲目擴大戰線,盲目發展多元化經營,結果導致資金周轉困難,技術管理跟不上,某些產業無法獲得技術領先優勢,最后自己將自己打垮。

    二:管理者綜合素質不佳的企業。對長線價值投資者來講,投資一家股票,其實就是投資一家企業領導班子。領導班子,特別是核心技術成員,塌實肯干,力求務實,勤儉節約,那么這樣的班子是值得信任的,有道是,真正的企業家應該是名副其實的實干家,而非口若懸河的批判家!假如這個企業的領導者不具備這些綜合素質,那么,他的企業要做大做強,則非常困難,切忌盲目投資。

    三:產品或技術競爭激烈的企業。這樣企業不可隨意做為長線投資類型,因為,這意味著這個企業的銷售市場處于嚴重過剩狀態,不斷上升的應收帳說明企業賒銷比例抬頭,用不了多長時間,這樣的公司重則會被淘汰,輕則也會退隱江湖。

    四:毛利率低的公司。衡量一個企業賺不賺錢,第一項必須觀察的經濟指標就是毛利率,任何從事過企業生產管理的人都知道,如果一個企業的毛利率低于20%,這是不賺什么錢的,頂多就是維持這個攤子不跨,維持企業的職工不下崗。博客前期介紹過釀酒、醫藥、旅游、科軟等不同高毛利率行業、企業的基本情況,如果投資者所關注的對象,低于市場同類企業的平均毛利率水平,那么,它就不是行業龍頭,不可以成為投資者放心的長線持股對象,一個企業的毛利率要提高,沒有別的辦法,基本取決于:

    1:獲得了比別人更為壟斷或突出的技術,大幅提高產品銷售價格;

    2:在不投入更多成本的情況下,企業規模不斷擴大,銷售收入大幅上升,但是,銷售成本繼續降低。

    五:不良資產或負債嚴重的企業不可樂觀。有的上市公司主營業務賺錢,但是,它的下屬企業,下屬子、孫公司卻是塊不良資產,時常爆出巨虧,并因此影響到母公司,這樣的類型在不良資產沒有剝離之前不要積極關注,一個負重太大的企業,無論如何是飛不起來的。

    六:大小股東持續減持的中小板、創業板中的民營企業。中小板、創業板最近一年多的時間里,上市了不少民營企業,其中的大小非其實就是公司的核心力量,有些人將自身公司能夠順利上市當做人生最終奮斗目標,一旦目標實現,他們就有兌現自身利潤的需要,特別是近一年來,很多創業板、中小板發行新股的時候,發行價、開盤價特別高,以致不少大小非無端獲得連他們自己都沒有想象過的巨額財富。為了繞開拋售限制,這些人就采取離職、辭職等方法,急切想兌現這些帳面盈利。凡是企業核心高官出現此類情況者,都不可盲目去長線投資。當心最后掉進空殼企業,創業板的退市制度極其嚴格,所有的空殼都只會摘牌。


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