<button id="ogbmf"></button>
    <rp id="ogbmf"></rp>
    <th id="ogbmf"></th><th id="ogbmf"></th>
    安徽快3安徽快3官网安徽快3网址安徽快3注册安徽快3app安徽快3平台安徽快3邀请码安徽快3网登录安徽快3开户安徽快3手机版安徽快3app下载安徽快3ios安徽快3可靠吗

    老三的休閑書屋 / 投資報告 / 「風口研報」“5G 新能源汽車”,這家公司...

       

    「風口研報」“5G 新能源汽車”,這家公司占據全球20%市場份額

    2020-06-24  老三的休...

    1、方邦股份:①電磁屏蔽膜技術含量極高毛利率高達70%,智能手機、新能源汽車、5G等催生行業高景氣度;②拓自達和方邦股份占據全球市場超過70%份額,其中拓自達54%、方邦股份20%,賽道具有較好投資價值;③方邦股份具備持續研發、產能領先和產品拓展三大能力,有望進一步發展壯大,目前是較好布局時點。

    2、浙江醫藥:①公司醫藥業務逐步迎來收獲期,其中抗生素重磅新藥奈諾沙星已進入醫保,今年放量,預計銷售峰值在10億以上;②高端原料藥及制劑毛利率穩定增長,今年有望切入美國市場;③創新藥品種ARX788(單克隆抗體偶聯藥物)一期臨床數據優異,下半年開啟二、三期臨床。

    主題一

    毛利率70%的科技細分賽道,“5G+新能源汽車”催生高景氣度,國內這家公司占據全球20%市場份額

    6月24日訊,我司投研團隊近日首次覆蓋電磁屏蔽膜龍頭方邦股份,給予目標價高達153元/股,較當前市場價尚有較大空間,凸顯分析師對公司基本面的看好。

    方邦股份一季度前十大流通股東中新進2家社保基金、2家公募基金以及1家資產管理公司,股東人數也再次下降至7,601戶。

    電磁屏蔽膜是保護FPC不受外界電磁干擾的核心部件,技術含量極高毛利率高達70%,顯著高于產業鏈其他環節(約為5~20%)。智能手機、新能源汽車等行業驅動電磁屏蔽膜市場景氣向上,5G發展也促使單位面積FPC上電磁屏蔽膜面積增加,2025年國內市場規模將達32億元,6年CAGR為26%。

    而且行業電磁屏蔽膜競爭格局極佳,拓自達和方邦股份占據全球市場超過70%份額,拓自達54%方邦股份20%,賽道具有較好投資價值。

    方邦股份具備持續研發、產能領先和產品拓展三大能力,有望進一步發展壯大,目前是較好布局時點:

    ①公司深厚的技術積累已形成壁壘,電磁屏蔽膜屏蔽效能媲美拓自達產品,能夠持續開發新產品適應下游產品技術迭代;

    ②FPC龍頭廠商對供應商產能規模要求較高,公司2018年具有500萬平米年產能,隨著募投項目投產2023年產能將擴充至960萬平方米;

    ③公司自主研發的核心技術具有共通性,以此為基礎積極布局撓性覆銅板和超薄銅箔等新業務,可以為公司打開新的市場空間,遠期看有望打造平臺型材料解決方案服務商,進一步提高公司的客戶粘性與市場競爭力。

    我們預計方邦股份2020-2022年歸母凈利潤分別為1.46/2.04/2.83億元,對應EPS分別為1.83/2.55/3.54元。

    主題二

    重磅新藥品種今年開始放量,還有創新藥臨床數據喜人,這家公司醫藥板塊業務迎來收獲期

    今日我司投研團隊再次覆蓋了一家醫藥板塊業務出現明顯邊際向好變化的公司浙江醫藥。

    公司此前跟隨維生素板塊波動,但近期出現獨立走勢,股價已創出年內新高。公司的原料藥走向高端化、重磅抗生素新藥奈諾沙星放量、創新藥進展順利等看點不斷,公司多年布局的醫藥板塊即將進入收獲期,值得重點關注。

    醫藥板塊近期邊際向好變化較多

    ①抗生素等領域實現原料藥制劑一體化;

    公司的抗生素原料藥覆蓋喹諾酮(如左氧氟沙星、鹽酸莫西沙星、蘋果酸奈諾沙星等)、頭孢類(厄他培南、頭孢唑蘭等)、糖肽類(鹽酸萬古霉素、達托霉素、替考拉寧等)等產品。

    近年來毛利率持續提升,2019年鹽酸萬古霉素已達69.38%、替考拉寧系列達到84.48%、左氧氟沙星達86.74%,高端化趨勢明顯。

    其中萬古霉素注射液在美體銷售規模超6億美元,公司的萬古和達托制劑出口今年將重新提交批文,由于美國疫情嚴重,公司抗生素制劑出口有望加速。

    ②抗生素領域1.1類重磅新藥蘋果酸奈諾沙星進入醫保后放量預期

    蘋果酸奈諾沙星屬于新一代喹諾酮類抗生素(肺炎用藥),可替代左氧氟沙星、莫西沙星等抗生素品種,按照替代率為40%來計算,其銷售峰值近50億元,而浙江醫藥的該品種峰值銷售在10億以上

    目前奈諾沙星膠囊已進入醫保,注射劑即將拿到生產批文,今年業績放量值得期待!

    ③創新藥品種臨床表現優異

    *ARX788是公司與2013年與美國Ambrx公司合作研發的新一代單克隆抗體偶聯藥物(ADC),適應癥包括晚期乳腺癌和胃癌等。

    公司2020年初公布的數據顯示,ARX788一期臨床試驗有效應已經驗證,效果優于羅氏制藥等品種,在中性假設下,ARX788銷售峰值也將突破10億,下半年開始二三期臨床試驗。

    「風口研報」“5G+新能源汽車”,這家公司占據全球20%市場份額

    其他的業務方面,公司的維生素業務有望受益疫情后的飼料相關需求恢復。

    綜合來看,我們預計公司今明兩年的凈利增速分別為211%、22%,給予今年25倍估值,27.75元的目標價。

      本站是提供個人知識管理的網絡存儲空間,所有內容均由用戶發布,不代表本站觀點。如發現有害或侵權內容,請點擊這里 或 撥打24小時舉報電話:4000070609 與我們聯系。

      0條評論

      發表

      請遵守用戶 評論公約

      類似文章 更多
      喜歡該文的人也喜歡 更多

      ×
      ×

      .00

      微信或支付寶掃碼支付:

      《個圖VIP服務協議》

      全部>>
      安徽快3{{转码主词}官网{{转码主词}网址